Economist: Το ΔΝΤ πρέπει να σώσει την Ελλάδα

Economist: Το ΔΝΤ πρέπει να σώσει την Ελλάδα: "

Το σχέδιο διάσωσης της Ελλάδας από την Ευρωζώνη είναι ελαττωματικό, διακηρύσσει ο Economist και αντιπροτείνει την προσφυγή της χώρας στο Διεθνές Νομισματικό Ταμείο.

Σύμφωνα με δημοσίευμα του περιοδικού, το σχέδιο των Ευρωπαίων έχει σοβαρές αδυναμίες, με πρώτη και κύρια την ασάφειά του. «Η ασάφεια ίσως να είναι σύμπτωμα του πόσο δύσκολο θα ήταν να εφαρμοστεί – αφού, για παράδειγμα, εσωτερικές αντιρρήσεις σε Γαλλία ή Γερμανία θα μπορούσαν να το χαλάσουν».

 

Η δεύτερη αδυναμία είναι ότι η Ελλάδα ενδέχεται να μην μπορέσει να εφαρμόσει τη δημοσιονομική προσαρμογή αρκετά γρήγορα. «Και αυτό δεν είναι μόνο εξαιτίας της κλίμακας του έργου. Σε λίγους μόνο μήνες, η σοσιαλιστική κυβέρνηση του κ. Παπανδρέου επιζητά να ανατρέψει δεκαετίες φοροδιαφυγής και εύκολου κρατικού χρήματος», εξηγεί ο Economist, επισημαίνοντας ότι τις τελευταίες ημέρες, σε απεργία έχουν κατέβει μέχρι και οι υπάλληλοι του υπουργείου Οικονομικών. «Υπάρχει ένα όριο στις αντοχές των Ελλήνων, όμως, κανείς δεν ξέρει ποιο είναι αυτό».

 

Για αυτό και ο Economist θεωρεί πως για όσο καιρό οι αποφάσεις λαμβάνονται από τις Βρυξέλλες, θα είναι δύσκολο να πεισθούν οι επενδυτές ότι το ελληνικό πρόγραμμα δεν είναι ανοιχτό σε «χάρες» που περνούν από την πίσω πόρτα.

 

«Θα προτιμούσαμε να δώσουμε στο ΔΝΤ τον πλήρη έλεγχο, ακόμα και εάν στις Βρυξέλλες αυτό αντιμετωπίζεται σαν ταπείνωση και στην Αθήνα το ταμείο θεωρείται βραχίονας της αμερικανικής κυβέρνησης», αναφέρει το δημοσίευμα.

"

(Via Το Πρώτο Θέμα - Οικονομία - Επ.)

Αναπόφευκτη η συνδρομή του ΔΝΤ στην Ελλάδα;

Αναπόφευκτη η συνδρομή του ΔΝΤ στην Ελλάδα;: "

Αν η Ευρωπαϊκή Ένωση δεν κατορθώσει να καθησυχάσει τις ανησυχίες των αγορών για το ελληνικό δημόσιο χρέος, μπορεί τα πράγματα να καταλήξουν σε εμπλοκή του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου, είτε η συνδρομή του είναι επιθυμητή από τους μεγάλους της Ευρωζώνης είτε όχι.

Όπως δήλωσαν χτες γερμανικές πηγές στο πρακτορείο Ρόιτερ, οι ευρωπαϊκές κυβερνήσεις συμφώνησαν καταρχήν να συνδράμουν την Ελλάδα, σε μια κίνηση που θα αποτελέσει το πρώτο εγχείρημα διάσωσης ενός κράτους μέλους της Ευρωζώνης στην 11χρονη ιστορία του κοινού νομίσματος. Αλλά σύμφωνα με πηγές του ΔΝΤ και αναλυτές, η συνδρομή των Ευρωπαίων εταίρων της Ελλάδας ίσως να μην αποδειχτεί επαρκής για την τιθάσευση των ανησυχιών των επενδυτών και την αποτροπή της διάδοσης της αναταραχής σε άλλες χώρες του ευρωπαϊκού Νότου.

Η Ευρώπη βλέπει ακόμη πολύ αρνητικά το ενδεχόμενο μιας προσφυγής στο Διεθνές Νομισματικό Ταμείο φοβούμενη το πολιτικό κόστος. Αλλά θα μπορούσε τουλάχιστον να χρησιμοποιήσει την εμπειρία του οργανισμού, που έχει διαχειριστεί αμέτρητες κρίσεις δημόσιου χρέους και ήδη προσφέρει τεχνική βοήθεια στην Ελλάδα.

Για τους περισσότερους Ευρωπαίους ηγέτες ενδεχόμενη προσφυγή στο ΔΝΤ θα ισοδυναμούσε με ‘συνθηκολόγηση με την Ουάσινγκτον, με ολοκληρωτική πολιτική παραίτηση’, υπογραμμίζει ο Πολ ντε Γκρόιβ, καθηγητής Οικονομικών στο Καθολικό Πανεπιστήμιο Λόιβεν του Βελγίου. Αλλά η εμπλοκή του ΔΝΤ μπορεί να καθησυχάσει τους δύστροπους επενδυτές που ήδη θέτουν στο στόχαστρο άλλες χώρες με ευάλωτη δημοσιονομική κατάσταση, όπως είναι η Ισπανία και Πορτογαλία που επιβαρύνονται με υψηλό δημόσιο χρέος. Το κόστος ασφάλισης έναντι κινδύνου πτώχευσης του δημόσιου χρέους των συγκεκριμένων χωρών ανέβηκε στα ύψη τις περασμένες μέρες.

Σε περίπτωση που τα προβλήματα του δημόσιου χρέους του Νότου επιδεινωθούν σε μεγαλύτερο βαθμό από ό,τι πιστεύεται, η Ευρώπη μπορεί να χρειαστεί το χρηματοπιστωτικό οπλοστάσιο του ΔΝΤ. «Είναι πολύ πιθανόν να χρειαστεί τελικά η συνδρομή του ΔΝΤ  για την αποτροπή της διάδοσης του προβλήματος», δήλωσε πηγή του συμβουλίου του ΔΝΤ στο Ρόιτερ, προσθέτοντας ωστόσο ότι η Ευρώπη έχει καταστήσει ξεκάθαρο ότι θέλει να χειριστεί μόνη της το θέμα.

Το πρόβλημα του ελληνικού χρέους έχει ενισχύσει τις πιέσεις τους στους υπόλοιπους της Ευρωζώνης να δείξουν ότι μπορούν να υποχρεώσουν την Αθήνα να πάρει τα οδυνηρά μέτρα που απαιτούνται για την εξυγίανση των δημοσιονομικών της. Οι Ευρωπαίοι σχεδιαστές πολιτικής και το ΔΝΤ συμφωνούν ότι είναι εντελώς απίθανη μια στάση πληρωμών της Ελλάδας, παράλληλα όμως τονίζουν ότι οι Έλληνες πρέπει να αναπτύξουν μια πειστική στρατηγική για την ανάκτηση του ελέγχου των δημοσίων δαπανών τους και για να αποδείξουν ότι μπορούν να εφαρμόσουν με προσήλωση το Πρόγραμμα Σταθερότητας.

Οι Ευρωπαίοι αξιωματούχοι παραμένουν κατηγορηματικοί στο ότι θέλουν να χειριστούν το θέμα μόνοι τους. «Αυτό που είναι ξεκάθαρο είναι πως το ελληνικό ζήτημα είναι θέμα των Ευρωπαίων», δήλωσε ο Γερμανός υπουργός Οικονομικών Βόλφγκανγκ Σόιμπλε στα γερμανικά μέσα αυτή την εβδομάδα. «Δεν υπάρχει αμφιβολία πως η Ελλάδα δεν αφορά το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο».

Αλλά εκτός Ευρωζώνης δεν παύουν να ενισχύονται οι ανησυχίες για το κόστος που θα έχει το ελληνικό πρόβλημα στις προοπτικές επέκτασης της Ευρωζώνης με την ακύρωση των φιλοδοξιών των κρατών της Βαλτικής για προσχώρηση στη ζώνη του ευρώ. Χαρακτηριστικά αναφέρονται οι δηλώσεις του Σουηδού υπουργού Οικονομικών Άντερ Μποργκ που σε  συζήτηση για το ρόλο του ΔΝΤ στη διαχείριση της παρούσας κατάστασης είπε ότι η ανάμιξη του ΔΝΤ δεν πρέπει να είναι ‘ταμπού’. Οι σκανδιναβικές χώρες έχουν συμβάλει με 1.8 δις ευρώ στο πακέτο οικονομικής βοήθειας που χορήγησε το ΔΝΤ στη Λετονία.

«Οι χρηματοπιστωτικές αγορές έχουν δείξει καθαρά τη δυσαρέσκειά τους για την κατάσταση στην Ελλάδα και υπάρχει κίνδυνος το πρόβλημα να απλωθεί και σε άλλες χώρες», δήλωσε ο πρόεδρος του Ινστιτούτου Οικονομικής Πολιτικής της Οξφόρδης Ντομένικο Λομπάρντι. «Πρόκειται για μια πολιτική απόφαση και όχι για απόφαση που αφορά την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα γιατί δεν υπάρχει ρήτρα που να προβλέπει τη δυνατότητα οικονομικής συνδρομής της ΕΚΤ προς μια χώρα στην καταστατική χάρτα της», πρόσθεσε. Αυτό αφήνει έναν ρόλο για το ΔΝΤ».

Ο Λομπάρντι, που είναι πρώην μέλος του Δ.Σ. του ΔΝΤ, πιστεύει ότι η εμπλοκή του Ταμείου θα διευκολύνει την υποχώρηση των πιέσεων στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Ο ίδιος τόνισε ότι το ΔΝΤ όχι μόνο μπορεί να παράσχει οικονομική συνδρομή στην Ελλάδα μέσω ενός προκαταρκτικού διακανονισμού, αλλά και του είναι πολιτικά πιο εύκολο να παρακολουθήσει αν η Αθήνα τηρεί τις δεσμεύσεις της για δημοσιονομικές μεταρρυθμίσεις μέσα από κάποιου τύπου ‘ενισχυμένη εποπτεία’. Η ‘επισφράγιση της συμφωνίας’ από το ΔΝΤ θα βοηθήσει να ηρεμήσουν οι αγορές, πρόσθεσε ο Λομπάρντι. «Η Ε.Ε. δεν έχει τη δομή και τον κόσμο που μπορεί να το κάνει αυτό. Και παρά τα λάθη του, το ΔΝΤ γνωρίζει καλά και να επιτυγχάνει συμφωνίες και να διασφαλίζει την προσήλωση των κυβερνήσεων στους  όρους των εν λόγω συμφωνιών», είπε ο Σάιμον Τζόνσον, πρώην επικεφαλής οικονομολόγος του ΔΝΤ.

Πόσα λεφτά;

Η επίσημη γραμμή του ΔΝΤ σε ό,τι αφορά την Ελλάδα είναι ότι σε περίπτωση που του ζητηθεί από την ΕΕ,  το ίδιο είναι πρόθυμο να βοηθήσει την Αθήνα. Ο Διευθυντής του ΔΝΤ Ντομινίκ Στρος Καν δήλωσε την περασμένη βδομάδα ότι το Ταμείο είναι έτοιμο να παρέμβει αν χρειαστεί. Καθώς αναφέρεται, ο πρώην υπουργός οικονομικών της Γαλλίας προσβλέπει να συμμετάσχει ως υποψήφιος στην γαλλική προεδρική εκλογή του 2011 που θα τον φέρει αντιμέτωπο με τον σημερινό πρόεδρο Νικολά Σαρκοζί, οπότε προσδοκά πως τυχόν συνδρομή του στη σωτηρία της Ευρωζώνης θα του δώσει πολιτικούς πόντους.

Τα περιθώρια δανεισμού της Ελλάδας, όπως προκύπτουν από την ποσόστωσή της στο ΔΝΤ, ανέρχονται σε μόλις 500 εκατ. δολάρια. Πρόκειται για  σταγόνα στον ωκεανό σε σύγκριση με το εκτιμώμενο έλλειμμα της χώρας που βρίσκεται μεταξύ των 50 και των 70 δις δολαρίων. Παρόλα αυτά, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις, η οικονομική συνδρομή που το Ταμείο ενδέχεται  να χορηγήσει στην Ελλάδα κυμαίνεται μεταξύ 23 και 25 δις ευρώ κι αυτό προκύπτει περισσότερο από τις ανάγκες αναχρηματοδότησης του χρέους της χώρας που έχουν  προγραμματιστεί για τον Μάιο παρά από κάποιες συγκεκριμένες προτάσεις του ΔΝΤ.

"

(Via Το Πρώτο Θέμα - Οικονομία - Επ.)

Σε δηλώσεις στήριξης για τις χώρες του ευρωπαϊκού ...

Σε δηλώσεις στήριξης για τις χώρες του ευρωπαϊκού ...: "

Δημόσια δήλωση στήριξης ενάντια στις κερδοσκοπικές επιθέσεις που δέχονται οι χώρες του ευρωπαϊκού Νότου αναμένεται από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή -υπό τη νέα της σύνθεση- το απόγευμα της Τρίτης, κατά την ολομέλεια των ευρωβουλευτών στο Στρασβούργο.
Η έκτακτη συζήτηση στην ολομέλεια του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου θα έχει ως αντικείμενο τη δύσκολη οικονομική κατάσταση στην Ευρωζώνη και τη δυσχερή θέση στην οποία βρίσκονται κράτη-μέλη όπως η Ελλάδα, η Πορτογαλία και η Ισπανία και διεξάγεται εν όψει της Συνόδου Κορυφής την Πέμπτη. Το σχετικό αίτημα για τον προγραμματισμό της συζήτησης υπέβαλε η ομάδα των Χριστιανοδημοκρατών (ΕΛΚ) και υπερψηφίσθηκε από την Ολομέλεια.


Η ομάδα των Χριστιανοδημοκρατών ζήτησε από την Κομισιόν να τοποθετηθεί δημόσια για την χρηματοοικονομική κρίση που αντιμετωπίζει η Ελλάδα και οι άλλες περιφερειακές οικονομίες της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Το ίδιο αίτημα υποβλήθηκε και στην ισπανική προεδρία που δεν αποκλείεται να σχολιάσει και αυτή την κατάσταση στην Ελλάδα, ένα ζήτημα που ασφαλώς θα απασχολήσει τους «27» ηγέτες στο άτυπο συμβούλιό τους την Πέμπτη.
«Όλες οι ευρωπαϊκές οικονομίες αντιμετωπίζουν μείζονες προκλήσεις. Ο διαρθρωτικός ρυθμός ανάπτυξης των οικονομιών μας δεν είναι αρκετός για να δημιουργήσει νέες θέσεις εργασίας και να προστατεύσει το κοινωνικό μοντέλο μας. Πρέπει να δράσουμε όλοι μαζί για να αντιμετωπίσουμε όλες αυτές τις προκλήσεις» γράφει στην πρόσκλησή του που έστειλε χθες στους «27» ηγέτες της Eνωσης.
Στην απογευματινή συζήτηση αναμένεται να τοποθετηθεί και ο νέος Επίτροπος για τις Οικονομικές και Νομισματικές Υποθέσεις Όλι Ρεν, ο οποίος ανέλαβε το χαρτοφυλάκιο του Ισπανού Επιτρόπου Χοακίν Αλμούνια. Ο Φινλανδός Επίτροπος έχει πρόσφατα δηλώσει ότι δεν απειλείται η σταθερότητα της Ευρωζώνης από την περίπτωση της Ελλάδας, ωστόσο έχει καλέσει τη χώρα μας να λάβει γρήγορα δράση, ώστε να αποφευχθεί επιδείνωση της κατάστασης.
Χθες ο νέος Ευρωπαίος Επίτροπος αρμόδιος για την Εσωτερική Αγορά, Μισέλ Μπαρνιέ, δήλωσε ότι ελπίζει στην εφαρμογή ενός συνολικού, «συντονισμένου σχεδίου» των ευρωπαϊκών χωρών για την αντιμετώπιση των ελλειμμάτων και του χρέους, η διόγκωση των οποίων ανησυχεί τις διεθνείς αγορές. «Δεν πιστεύω ότι θα έχουμε συνδυασμένα σχέδια λιτότητας. Θα έχουμε ένα σχέδιο -το ελπίζω- συντονισμένο. Χρειάζεται περισσότερος συντονισμός των δημοσιονομικών πολιτικών για τον έλεγχο των δημοσίων δαπανών», υπογράμμισε ο κ. Μπαρνιέ.

 

"

(Via Οικονομία.)

Στήριξη της Ελλάδας «παίζουν» τώρα οι διεθνείς αγορές

Στήριξη της Ελλάδας «παίζουν» τώρα οι διεθνείς αγορές: "Τα νέα ότι οι ευρωπαϊκές κυβερνήσεις, και κυρίως η Γερμανία, έχουν κατ΄ αρχήν συμφωνήσει να στηρίξουν την Ελλάδα και ότι πλέον εξετάζονται οι τρόποι με τους οποίους θα επιτευχθεί αυτό αντέστρεψαν το κλίμα πανικού που επικρατούσε ως χθες και έφεραν την ευφορία στις αγορές. Το πρακτορείο Reuters μετέδωσε δήλωση ανώτατου αξιωματούχου της γερμανικής κυβέρνησης σύμφωνα με την οποία οι χώρες της ζώνης του ευρώ έχουν καταλήξει σε κατ΄ αρχήν συμφωνία..."

(Via TO BHMA RSS FEED.)

Η αστάθεια στις ΗΠΑ υπονομεύει το δολάριο

Η αστάθεια στις ΗΠΑ υπονομεύει το δολάριο: "

Oι δημοσιονομικές «ρωγμές» στην Ευρωζώνη έχουν συμβάλει στο κλίμα αβεβαιότητας που κυριαρχεί το τελευταίο διάστημα στις χρηματαγορές, αποτελώντας σημείο στήριξης για το δολάριο.Όμως τα προβλήματα της αμερικανικής οικονομίας είναι πολύ μεγάλα για να τα αγνοήσει κανείς και ενδεχομένως να υπονομεύσουν μεσοπρόθεσμα το αμερικανικό νόμισμα.

Όταν αποκλιμακωθούν οι ανησυχίες για τα προβλήματα χρέους που αντιμετωπίζουν οι οικονομικά ασθενέστερες χώρες-μέλη της Ζώνης του Ευρώ, τότε οι ενδείξεις οικονομικής αστάθειας στις ΗΠΑ αναπόφευκτα θα έχουν αντίκτυπο στο δολάριο.

 

Από την άλλη πλευρά όμως, η διολίσθηση του αμερικανικού νομίσματος θα αποτελούσε εξέλιξη ευνοϊκή για το εθνικό συμφέρον των ΗΠΑ. Εξάλλου, ένα ισχυρό δολάριο δεν συμβαδίζει με τη δέσμευση του Αμερικανού προέδρου, Μπαράκ Ομπάμα, για διπλασιασμό των αμερικανικών εξαγωγών μέσα στην επόμενη πενταετία.

 

Και θα πρέπει κανείς να λάβει υπόψη του και τον παράγοντα του ελλείμματος προϋπολογισμού, έναν παράγοντα που δημιούργησε προβλήματα σε Ελλάδα, Πορτογαλία και άλλες περιφερειακές χώρες της Ευρωζώνης. Και ο προϋπολογισμός Ομπάμα κάνει λόγο για έλλειμμα-ρεκόρ 1,56 τρισ. δολαρίων για το 2010 ή ποσοστό 10,6% του ΑΕΠ.

 

Το δημόσιο χρέος προβλέπεται να ξεπεράσει το 71% του ΑΕΠ, έναντι 53% του 2009. Αναλυτές του οίκου Moody's εκτιμούν ότι εάν η αμερικανική οικονομία αναπτυχθεί με «αναιμικούς» ρυθμούς, τότε θα υπάρξει αντίκτυπος στα δημόσια οικονομικά, εξέλιξη που εγείρει τον κίνδυνο να χάσουν οι ΗΠΑ την αξιολόγηση ΑΑΑ.

 

Και είναι δύσκολο να αγνοήσει κανείς τα υψηλά επίπεδα ανεργίας -καθώς από την αρχή της ύφεσης έχουν χαθεί 8,4 εκατ. θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ- και τις συνθήκες στην αμερικανική αγορά στέγης, με τις πωλήσεις παλαιών και νέων κατοικιών να υποχωρούν.

 

Παράλληλα, τα συνεχιζόμενα προβλήματα των Fannie Mae και Freddie Mac αποτελούν «πηγή» ανησυχίας. Σύμφωνα με το προσχέδιο προϋπολογισμού του κ. Ομπάμα, οι δύο ημι-κρατικοί οργανισμοί θα χρειασθεί να αντλήσουν 69 δισ. δολάρια επιπλέον από τις πιστωτικές διευκολύνσεις του υπουργείου Οικονομικών στη διάρκεια του δημοσιονομικού έτους 2010, αποπληρώνοντας μόλις 12 δισ. δολάρια.

 

Και το κλίμα αβεβαιότητας δεν είναι μόνο σε ομοσπονδιακό επίπεδο, αλλά και σε επίπεδο πολιτειών. Η Καλιφόρνια, για παράδειγμα, υποβαθμίσθηκε από την Standard & Poor's και ενδεχομένως να αντιμετωπίσει προβλήματα δανεισμού.

"

(Via Διεθνή.)

Προτάσεις ΕΒΕΑ για έξοδο από την κριση

Προτάσεις ΕΒΕΑ για έξοδο από την κριση: "

Μια κοινή γραμμή, εκ μέρους του συνόλου του πολιτικού κόσμου ή τουλάχιστον της πλειοψηφίας του, θα μείωνε δραστικά το φόβο του πολιτικού κόστους και ταυτόχρονα θα μετρίαζε τις όποιες αντιδράσεις σημειώνει ο πρόεδρος του Εμπορικού και Βιομηχανικού Επιμελητηρίου Αθήνας κ. Κ. Μίχαλος σε επιστολή του προς τον Πρωθυπουργό κ. Γ. Παπανδρέου και τους πολιτικούς αρχηγούς για την έξοδο από την κρίση.

Ο πρόεδρος του μεγαλύτερου επιμελητηρίου της χώρας αναφέρει στην τοποθέτησή του ότι η στρεβλή λειτουργία του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος, την οποία αναγνωρίσαμε ως 'πηγή του κακού' για τα δεινά της κρίσης η έλλειψης αποτελεσματικής εποπτείας, η έλλειψη διαφάνειας, αλλά και οι προβληματικές δομές κινήτρων, που οδήγησαν σε καιροσκοπικές και ανεύθυνες πρακτικές δεν έχουν αντιμετωπιστεί ριζικά γιαυτό και εκτιμά ότι παράλληλα με τα προβλήματα της ελληνικής οικονομίας θα πρέπει η ελληνική κυβέρνηση - με την συμπαράσταση σύσσωμου του πολιτικού κόσμου της χώρας - να αναλάβει δράση και σε ευρωπαϊκό και διεθνές επίπεδο, ''καθώς τα προβλήματα δεν βρίσκονται μόνο εντός των ελληνικών συνόρων''. Κι αυτό γιατί, όπως προσθέτει ο κ. Μίχαλος, ''το βέβαιο, είναι ότι η κρίση δεν τελείωσε. Η όποια ανάκαμψη της παγκόσμιας οικονομίας στο επόμενο διάστημα, θα είναι ασταθής και ευάλωτη, εάν δεν αντιμετωπιστούν τα αίτια που δημιούργησαν τη σημερινή κατάσταση''.

 

    Σύμφωνα με τον πρόεδρο του ΕΒΕΑ είναι καιρός όλα τα πολιτικά κόμματα να ομονοήσουν και να αποφασίσουν από κοινού να προχωρήσουν στην λήψη όλων εκείνων των αναγκαίων μέτρων που θα βγάλουν την χώρα από την κρίση, με συναίνεση, όχι στα λόγια αλλά στην πράξη, ''πρωτίστως από τις πολιτικές δυνάμεις του τόπου''.

 

    Χρειάζεται άμεσα, να αναθερμανθεί η διεθνής συνεργασία, προκειμένου να προχωρήσουν συντονισμένες κινήσεις εξυγίανσης της λειτουργίας των χρηματαγορών, σημειώνει ο κ. Μίχαλος ''ε βάση μιας σειρά από κοινά αποδεκτούς κανόνες, οι οποίοι θα έχουν καθολική ισχύ, ώστε να μην οδηγηθούμε σε έναν καταστροφικό ανταγωνισμό, με κριτήριο τη χαλαρότητα του χρηματοπιστωτικού συστήματος κάθε χώρας''.

 

    Ανάμεσα στις προτεραιότητες αυτής της προσπάθειας, όπως το ΕΒΕΑ έχει ήδη επισημάνει, θα πρέπει να τεθούν δράσεις όπως:

 

    - Ο συνολικός αναπροσδιορισμός των όρων λειτουργίας των hedge funds. Δυστυχώς, η πραγματικότητα έδειξε ότι ένας χρήσιμος, επί της αρχής, μηχανισμός μετατράπηκε σε πεδίο αδίστακτης και ανεύθυνης κερδοσκοπίας, που μεγέθυνε τις επιπτώσεις της κρίσης. Θα πρέπει επομένως να τεθούν συγκεκριμένοι κανόνες, οι οποίοι θα επιβάλλουν σαφήνεια, διαφάνεια και λογοδοσία στη δραστηριότητα των hedge funds, ώστε να λειτουργούν προς όφελος και όχι σε βάρος της ανάπτυξης.

 

    - Ο δραστικός περιορισμός του ποσοστού μόχλευσης, με σκοπό τον περιορισμό της κερδοσκοπίας. Γιατί αυτό που έχει αποδειχθεί μέχρι σήμερα, είναι ότι αυτή η λογική, εάν ακολουθηθεί χωρίς όρια και χωρίς την απαραίτητη γνώση από πλευράς των επενδυτών, οδηγεί με μαθηματική ακρίβεια σε χρηματιστηριακές φούσκες που σπάνε με επώδυνες συνέπειες για όλους.

 

    - Την επιβολή αυστηρότερων κανόνων και περιορισμών στην πρακτική του short selling, η οποία ευνοεί φαινόμενα υποτιμητικής κερδοσκοπίας. Είναι ανάγκη να διαμορφωθεί ένα νέο πλαίσιο όρων, ώστε η πρακτική αυτή να κατευθύνεται από τις ανάγκες της πραγματικής οικονομίας και όχι από την κερδοσκοπία.

 

    - Την περαιτέρω διασφάλιση των αποθεματικών των ασφαλιστικών εταιρειών και στην επιβολή περιορισμών, ως προς το ποσοστό που θα επενδύεται σε σύνθετα παράγωγα προϊόντα, για λογαριασμό των δικαιούχων.

 

    - Να διασφαλιστεί η αυστηρή τήρηση των κριτηρίων δανειοληψίας από τις τράπεζες, με ορθό συνυπολογισμό του πιστωτικού κινδύνου. Θα πρέπει κάποια στιγμή να συνειδητοποιήσουμε ότι η παροχή δανεισμού, πέρα από μοχλός ανάπτυξης, είναι και ζήτημα ευθύνης. Κι αυτή η ευθύνη θα πρέπει να αντικατοπτρίζεται ξεκάθαρα, τόσο στις πολιτικές των ίδιων των τραπεζών, όσο και στην εποπτεία που ασκούν οι αρμόδιες αρχές.

 

"

(Via Οικονομία.)

Τι λενε οι ξενοι για το ενδεχόμενο χρεοκοπίας, την απληστία αγορών, και την κρίση Ισπανίας και Πορτογαλίας Τρίτη, 09 Φεβρουάριος 2010 01:01

Με αναλύσεις, ρεπορτάζ και ανταποκρίσεις αρκετά αμερικανικά ΜΜΕ συνεχίζουν να αναφέρονται εκτενώς στην κατάσταση της ελληνικής οικονομίας, καθώς και στα προβλήματα που αντιμετωπίζει η ευρωζώνη. Στα δημοσιεύματα, μεταξύ άλλων, καταγράφονται τα μέτρα που ανακοίνωσε η κυβέρνηση για να περιορίσει τις δημόσιες δαπάνες, οι αντιδράσεις πολιτικών και κοινωνικών φορέων, οι προγραμματισμένες απεργιακές κινητοποιήσεις, όπως και τα μεγάλα προβλήματα που αντιμετωπίζουν κι άλλες χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης, κυρίως η Ισπανία και η Πορτογαλία. Στις σχετικές αναφορές διατυπώνονται εκτιμήσεις για τη διάσωση της Ελλάδας από την ΕΕ.

Στα προβλήματα που ταλανίζουν την ελληνική οικονομία και τις προοπτικές που διαγράφονται γίνεται αναφορά στο άρθρο της Ελληνοαμερικανίδας δημοσιογράφου Dody Tsiantar που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική έκδοση του περιοδικού TIME.

Στο άρθρο γίνεται λόγος για "δηλητηριώδη στοιχεία" της ελληνικής οικονομίας, που απειλούν να μολύνουν την υπόλοιπη Ευρώπη, και επισημαίνεται η πτώση της αξίας του ευρώ τους τελευταίους δύο μήνες κατά 7% περίπου έναντι του δολαρίου. Η ελληνική κρίση χαρακτηρίζεται μία "κρίσιμη δοκιμασία" για τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα του ίδιου του κοινού ευρωπαϊκού νομίσματος.

Μεταξύ άλλων, αναφέρονται οι προσπάθειες που καταβάλλει η ελληνική κυβέρνηση να πείσει "πανικόβλητους επενδυτές και σκεπτικιστές" Ευρωπαίους εταίρους για την ικανότητά της να ανατάξει την οικονομία χωρίς εξωτερική βοήθεια, σημειώνεται ωστόσο ότι "οι αγορές δύσκολα εμπιστεύονται την Αθήνα".

Στη συνέχεια, καταγράφονται οι φήμες που κυκλοφόρησαν στο Νταβός κατά το πρόσφατο Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ, παρά τις περί του αντιθέτου διαβεβαιώσεις Ελλήνων και Ευρωπαίων αξιωματούχων, ότι "η Ελλάδα χρειάζεται διάσωση από τις Βρυξέλλες ή το Διεθνές Νομισματικό ταμείο".

Εκτιμάται ωστόσο ότι "αυτή η αίσθηση του επείγοντος φαίνεται ότι έχει επιτέλους συνειδητοποιηθεί από τους Έλληνες". Επίσης, επισημαίνεται ότι οι περισσότεροι Έλληνες συμφωνούν ότι το φορολογικό σύστημα και ο διογκωμένος δημόσιος τομέας, που χαρακτηρίζεται ως ο "μεγάλος ασθενής" της χώρας, βρίσκονται στη ρίζα των τωρινών προβλημάτων της Ελλάδας.

Στη συνέχεια τονίζεται ότι "οι Βρυξέλλες ενέκριναν το ελληνικό σχέδιο λιτότητας, αλλά προειδοποίησαν ότι αυτό θα υποβάλλεται σε μία επιτήρηση άνευ προηγουμένου. Και παρά την προσωρινή ανακούφιση που προκάλεσε η συγκέντρωση 11 δισ. δολαρίων από την πώληση του πρώτου, μετά την κρίση, ελληνικού ομολόγου, μέσα σε λίγες ημέρες το spread εκτοξεύτηκε σε επίπεδα ρεκόρ. Το συμπέρασμα είναι ότι μέχρι η ελληνική κυβέρνηση να επιτύχει αποτελέσματα, η πίεση δεν θα χαλαρώσει".

Στο άρθρο δεν παραλείπεται να επισημανθεί και "η άλλη όψη του νομίσματος, που αφορά εταιρίες με εύρωστα οικονομικά, οι οποίες βλέπουν την κρίση ως ευκαιρία να επεκταθούν με την εξαγορά εταιριών που εμφανίζουν προβλήματα ρευστότητας, ή εταιρίες με συμφέροντα εκτός Ελλάδας". Αναφέρεται ενδεικτικά "το παράδειγμα της Aegean Airlines, η οποία τους τελευταίους έξι μήνες πρόσθεσε δρομολόγια σε Αίγυπτο, Ισραήλ και Τουρκία", αλλά και "η ελληνική ναυτιλία που καταφέρνει να διατηρηθεί αλώβητη από την οικονομική κρίση, χάρη στην παγκόσμια εμβέλειά της".

Η αρθρογράφος υπογραμμίζει τη "σύμπτωση των εκτιμήσεων" επιχειρηματιών και αναλυτών ότι και "το ελληνικό κράτος οφείλει να προσελκύσει ξένους επενδυτές με επιθετικό τρόπο, το οποίο σημαίνει από φοροελαφρύνσεις μέχρι τον περιορισμό της γραφειοκρατίας και το μετασχηματισμό της Ελλάδας σε έναν τόπο που ευνοεί την επιχειρηματική δραστηριότητα". Σημειώνεται το "πολλά υποσχόμενο δυναμικό της χώρας για μελλοντικές επενδύσεις στον τουρισμό και στην ανανεώσιμη ενέργεια" και η "προσήλωση της ελληνικής κυβέρνησης" στην προώθηση της "πράσινης οικονομίας".

Επισημαίνεται τέλος "η δυσκολία του εγχειρήματος να πεισθούν οι Έλληνες να αλλάξουν νοοτροπία, ενόψει της σειράς απεργιακών κινητοποιήσεων που αναμένονται". Επικαλούμενη τις πωλήσεις πολυτελούς εμπορικού κέντρου κατά τη διάρκεια πρόσφατου Σαββατοκύριακου και τη συρροή πλήθους σε νυκτερινό κέντρο όπου εμφανιζόταν ποπ τραγουδιστής με ακριβό εισιτήριο, η αρθρογράφος σημειώνει ότι "πρόκειται ίσως για το τελικό πάρτι πριν σφίξουν τα πράγματα, καθώς οι Έλληνες συνειδητοποιούν ότι πρέπει να αρχίσουν να ζουν μέσα στα όρια των δυνατοτήτων τους". Αναφέρει δε πρόσφατη δημοσκόπησης της εφημερίδας "Έθνος", σύμφωνα με τη οποία το 73% των ερωτώμενων δηλώνει πρόθυμο να υποβληθεί σε θυσίες για να αναστραφεί η κρίση.



Μέτρα και φοροδιαφυγή



Στην ίδια ηλεκτρονική σελίδα του περιοδικού TIME δημοσιεύεται άρθρο της Nicole Itano, στο οποίο γίνεται αναφορά στην "παραδοσιακή αποστροφή" των Ελλήνων να πληρώνουν φόρο στο ελληνικό κράτος. Μεταξύ άλλων, επισημαίνεται ο "επείγον χαρακτήρας" του περιορισμού των δαπανών και της αύξησης των εσόδων, "καθώς το δημόσιο χρέος της Ελλάδας έχει διογκωθεί πέρα από κάθε έλεγχο και η χώρα κατηγορείται ότι θέτει σε κίνδυνο την ακεραιότητα του ευρώ", όπως επισημαίνεται.

Στο άρθρο σημειώνεται ότι "ο πρωθυπουργός Γιώργος Παπανδρέου έχει θέσει τη φορολογική μεταρρύθμιση στην καρδιά του σχεδίου λιτότητας", εκφράζονται όμως αμφιβολίες "για το εάν η κυβέρνηση θα εντοπίσει και θα αποκαταστήσει γρήγορα τα φορολογικά της προβλήματα, κυρίως εξαιτίας της βαθιά ριζωμένης νοοτροπίας της φοροδιαφυγής, που συνυφαίνεται με τον ίδιο τον ιστό των σχέσεων μεταξύ πολίτη και κράτους".

Η αρθρογράφος υποστηρίζει ότι "είναι σχεδόν αδύνατο να υπολογίσει κανείς το συνολικό κόστος της φοροδιαφυγής στην Ελλάδα" και ότι "η ελληνική κυβέρνηση υπολογίζει την παραοικονομία στο 30% περίπου της δηλωμένης οικονομίας, ανάμεσα στις μεγαλύτερες μαύρες αγορές στη 16-μελή ευρωζώνη. Η εκτεταμένη φοροδιαφυγή τρέφει την ελληνική νοοτροπία ότι μόνον ο ηλίθιος πληρώνει φόρους. Δεν προκαλεί έκπληξη ότι το φορολογικό εισόδημα της Ελλάδας είναι μεταξύ των χαμηλότερων στην Ευρωπαϊκή Ένωση, στο 19,8% του ΑΕΠ".

Ακολούθως, διατυπώνεται ο ισχυρισμός ότι "η αποκατάσταση του φορολογικού συστήματος θα είναι δύσκολη, γιατί το φοροεισπρακτικό σύστημα είναι σε χαοτική κατάσταση. Οι ποικίλες βάσεις φορολογικών δεδομένων είναι κατακερματισμένες και δεν υπάρχει ένα ενιαίο πρόγραμμα που να μπορεί να ανασύρει τα στοιχεία για έναν φορολογούμενο".

Τέλος, σημειώνεται η εκτίμηση του Γιώργου Παγουλάτου, καθηγητή στο Πανεπιστήμιο Οικονομίας και Διοίκησης Επιχειρήσεων της Αθήνας, ότι "το χάος μπορεί να έχει και μία θετική πλευρά, καθώς για πρώτη φορά στην πρόσφατη ιστορία, υπάρχει ευρεία συναίνεση στην Ελλάδα ότι χρειάζεται ριζική μεταρρύθμιση. Πρόκειται τώρα για μία επιλογή μεταξύ επιβίωσης και μη επιβίωσης του κράτους".



Απληστία των αγορών



Σε ρεπορτάζ του Steve Erlanger στην εφημερίδα "Νιου Γιορκ Τάιμς" σημειώνεται ότι "το πρόβλημα της οικονομίας της Ελλάδας έχει εξελιχθεί σε μείζον πολιτικό τεστ για τις 16 χώρες της ευρωζώνης, καθώς η ανεξάρτητη οικονομική και δημοσιονομική πολιτική κάθε κράτους εμποδίζει την ΕΕ στο σύνολό της να ασκήσει την απαραίτητη πολιτική για να αντιμετωπίσει με επιτυχία την οικονομική κρίση".

Στο δημοσίευμα γίνεται αναφορά σε δηλώσεις του Jean Paul Fitoussi, καθηγητή στο Ινστιτούτο Πολιτικών Σπουδών στο Παρίσι, ο οποίος κατηγορεί τους Ευρωπαίους ηγέτες ότι "χειρίστηκαν με άσχημο τρόπο την κρίση, τροφοδοτώντας την κερδοσκοπία και την απληστία των αγορών".

"Η σχέση δημοσίου χρέους και ΑΕΠ της Ελλάδας", υπογραμμίζει χαρακτηριστικά, "δεν είναι υψηλότερο από της Γερμανίας, και η Ελλάδα δεν έχει χρεοκοπήσει, αλλά οι Ευρωπαίοι ηγέτες έκαναν πολύ λίγα για να καθησυχάσουν τις αγορές και τους διεθνείς οίκους αξιολόγησης".

Στο δημοσίευμα επισημαίνεται ακόμη ότι "κανείς δεν αναμένει ότι η ΕΕ θα αφήσει την Ελλάδα και άλλες χώρες-μέλη να χρεοκοπήσουν ή την ευρωζώνη να διαλυθεί, αλλά ακόμη και αν ασκεί πιέσεις στις προβληματικές χώρες δεν θα μπορέσει να ξεπεράσει το βασικό μειονέκτημα του ευρώ, που είναι η μεγάλη απόκλιση που υπάρχει ανάμεσα στις εθνικές οικονομίες των κρατών που μοιράζονται το κοινό νόμισμα χωρίς να υπάρχει ταυτόχρονα δημοσιονομικός συντονισμός, ούτε κοινό υπουργείο Οικονομικών".

Επίσης, γίνεται αναφορά στις λεγόμενες "χώρες PIIGS" και στη διαφορά βορρά-νότου στην ΕΕ, "με το νότο να είναι πιο φτωχός και να έχει λιγότερο ανταγωνιστική οικονομία" και τονίζεται ότι "υπάρχει πίεση από τις αγορές προς τη Γερμανία και τη Γαλλία για να σώσουν την Ελλάδα, καθώς η ενδεχόμενη προσφυγή της χώρας στο ΔΝΤ δεν κρίνεται απαραίτητη ακόμη, δεδομένης της φαινομενικής αποφασιστικότητας της ελληνικής κυβέρνησης να αντιμετωπίσει με δραστικό τρόπο τα προβλήματά της".

Τέλος, καταγράφονται τα οικονομικά προβλήματα της Πορτογαλίας και ιδιαίτερα της Ισπανίας, "η οποία λόγω του μεγέθους της οικονομίας της αποτελεί μεγαλύτερο κίνδυνο για την ευρωζώνη από την Ελλάδα", υπογραμμίζοντας ότι "οι χώρες του νότου μπορεί να κάνουν ό,τι μπορούν για να περιορίσουν τις δαπάνες τους και να γίνουν πιο ανταγωνιστικές. Χρειάζονται όμως οι άλλες χώρες (της ΕΕ) να τονώσουν τις εσωτερικές αγορές τους και να γίνουν λιγότερο εξαρτημένες από τις εξαγωγές τους".



Ισπανία και Πορτογαλία



Σε άλλο άρθρο της νεοϋορκέζικης εφημερίδας που υπογράφει ο Landon Thomas Jr. γίνεται εκτενής αναφορά στα προβλήματα της ελληνικής οικονομίας, αλλά και σ' αυτά της Ισπανίας και της Πορτογαλίας, καθώς και στους κινδύνους που εγκυμονούν για την ευρωζώνη. Μεταξύ άλλων, εκφράζεται η άποψη ότι "η ΕΕ θα μπορούσε να διασώσει την Ελλάδα, αν και δεν προβλέπεται από τη Συνθήκη της Ένωσης, αλλά αυτό δεν θα το δεχθεί εύκολα η Γερμανία, η οποία και θα επωμιζόταν το οικονομικό φορτίο του εγχειρήματος. Γι' αυτό το λόγο και θεωρείται πιο εύκολο να ζητηθεί βοήθεια από το ΔΝΤ".

Αναφορικά με τις τελευταίες εξελίξεις στην Ελλάδα, ο δημοσιογράφος υποστηρίζει ότι "η ελληνική κυβέρνηση έχει μεν ανακοινώσει τη μείωση των μισθών των δημοσίων υπαλλήλων και των συντάξεων, αλλά υπάρχουν φόβοι ότι μπορεί και να μην τολμήσει τελικά να υλοποιήσει τις αποφάσεις της μετά από πιέσεις των συνδικάτων, τα οποία έχουν εξαγγείλει απεργίες για τις επόμενες εβδομάδες".



Ο ρόλος της Γερμανίας



Στην ηλεκτρονική σελίδα του περιοδικού Newsweek δημοσιεύει ανάλυση του Stephan Theil, στη οποία εκφράζεται η άποψη ότι "η ευρωζώνη δεν κινδυνεύει αν η Ελλάδα ή άλλα ασθενή μέλη της αποφασίσουν να την εγκαταλείψουν και ότι θα σταματήσει να υπάρχει μόνο αν τα ισχυρά κράτη, όπως η Γερμανία, αποφασίσουν ότι δεν έχουν να κερδίσουν κάτι παραπάνω από αυτήν".

Ο αρθρογράφος εκφράζει την άποψη ότι "αποχώρηση της Ελλάδας από την ευρωζώνη και υιοθέτηση μιας υπερβολικά αδύναμης δραχμής, θα μπορούσε να αποφέρει κέρδη για τον τουρισμό ή τις εξαγωγές, αλλά δεν θα τη βοηθούσε να γίνει πιο ανταγωνιστική, καθώς θα έπρεπε, μεταξύ άλλων, να ξεπληρώσει όλα τα χρέη της και τις υποθήκες για τα δάνεια που η χώρα είχε συνάψει σε ευρώ".

Επίσης, σημειώνεται ότι "η Γερμανία προσπαθεί να επιβάλει το δική της νομισματική και δημοσιονομική πειθαρχία στην Ευρώπη και πιέζει για την τοποθέτηση του νυν προέδρου της γερμανικής Κεντρικής Τράπεζας επικεφαλής στην ΕΚΤ, μετά την αποχώρηση του Jean Claude Trichet τον επόμενο χρόνο".

Τέλος, επισημαίνεται ότι "η ΕΕ θα μπορούσε να βγει δυνατότερη πολιτικά από την προσπάθεια επίλυσης των προβλημάτων της, καθώς η κρίση την ωθεί να δημιουργήσει μια πιο στενή ένωση, η οποία θα την έκανε πιο ανταγωνιστική".

Το στοίχημα των 8 δισ.$ ,η «πτώχευση» της Ελλάδας και η ασφυξία των τραπεζών

Από μια κλωστή κρέμεται πλέον η ελληνική οικονομία καθώς φουντώνει ο διεθνής πόλεμος με στόχο την διάλυση της ευρωζώνης. Οι συνολικές δανειακές ανάγκες του ελληνικού δημοσίου για φέτος, ύψους 55 δις. €, αν καλυφθούν, με τα τρέχοντα επιτόκια δανεισμού είναι μαθηματικώς βέβαιον ότι θα οδηγήσουν την χωρά σε πτώχευση αργά η γρήγορα. Ταυτόχρονα οι πληροφορίες και τα δημοσιεύματα ότι μεγάλες διεθνείς τράπεζες όπως Deutsche Bank και Unicredit Group δεν δέχονται ως εγγύηση ελληνικά ομόλογα και αρνούνται να δανείσουν στην repo αγορά ελληνικές τράπεζες, αν και δεν έχουν επιβεβαιωθεί, έφεραν συνέβαλαν στο κραχ των τραπεζικών μετοχών.

Είναι σαφές ότι οι κινήσεις των ισχυρών ξένων χαρτοφυλακίων εξακολουθούν να προεξοφλούν άσχημα πράγματα για την ελληνική οικονομία, το χρηματιστήριο αλλά και την κερδοφορία των εταιρειών, οι οποίες νομοτελειακά θα κληθούν να δραστηριοποιηθούν σε περιβάλλον ύφεσης και μειωμένης κατανάλωσης.


Το στοιχημα

Με 8 δισ. δολάρια ποντάρουν στην πτώση του ευρώ traders και hedge funds, καθώς οι short θέσεις στο κοινό νόμισμα είναι αυτή τη στιγμή οι υψηλότερες που έχουν καταγραφεί από τη δημιουργία της Ευρωζώνης.

Τα στοιχεία του Chicago Mercantile Exchange δείχνουν περισσότερα από 40.000 συμβόλαια που ποντάρουν στην πτώση του ευρώ. Πρόκειται για ανοικτές θέσεις συνολικής αξίας 7,6 δισ. δολαρίων, οι οποίες δείχνουν ότι οι κυβερνήσεις της Ευρωζώνης χάνουν την εμπιστοσύνη των αγορών, παρά τις προσπάθειές τους για το αντίθετο.

Την ώρα που η ελληνική κρίση χρέους μεταδίδεται στους επόμενους αδύναμους κρίκους της Ευρωζώνης, την Ισπανία και την Πορτογαλία, το οικονομικό επιτελείο της τελευταίας ξεκινά έναν πολύτιμο γύρο επαφών με ξένους επενδυτές.

Η Ισπανίδα υπουργός Οικονομικών Elena Salgado και ο αναπληρωτής José Manuel Campa, βρίσκονται στο Λονδίνο, προκειμένου να συναντήσουν διαχειριστές κεφαλαίων που επενδύουν στα ομόλογα. Όμως, το πρόγραμμα δανεισμού της Ισπανίας για το 2010, που αγγίζει τα 76,8 δισ. ευρώ, ανησυχεί τις αγορές, έστω και εάν είναι αρκετά μικρότερο από τα 116,7 δισ. ευρώ που δανείστηκε η χώρα πέρυσι.



Θεωρίες συνομωσίας

«Γιατί η Ελλάδα και γιατί τώρα;», αναρωτιέται ο Charles Wyplosz καθηγητής οικονομικών στο Graduate Institute της Γενεύης, σε άρθρο του που δημοσιεύτηκε στους Financial Times.

Η δημοσιονομική απειθαρχία της Ελλάδας δεν είναι κάτι νέο, ενώ την ίδια στιγμή, το δημοσιονομικό έλλειμμα της χώρας είναι χαμηλότερο από εκείνα της Βρετανίας ή των ΗΠΑ. Ούτε και τα επίπεδα του χρέους είναι ιδιαίτερα ασυνήθιστα με τα σημερινά δεδομένα (η Ιαπωνία έχει διπλάσιο χρέος, ενώ και η Ιταλία έχει υψηλότερο).

Οπότε, ο Wyplosz καταλήγει στη δικιά του θεωρία συνομωσίας για τα όσα συμβαίνουν τους τελευταίους μήνες. Όπως εξηγεί, τα ελληνικά κρατικά ομόλογα προσφέρουν καλές αποδόσεις, περίπου 3 ποσοστιαίες μονάδες υψηλότερες από τα γερμανικά ομόλογα. Η διαφορά αυτή είναι κατά κύριο λόγο το risk premium, δηλαδή η εκτίμηση της αγοράς σχετικά με τον κίνδυνο χρεοκοπίας της Ελλάδας.

«Η ελληνική κυβέρνηση δεν έχει απολύτως καμία πρόθεση να χρεοκοπήσει και κανέναν λόγο να το κάνει, αφού η κατάστασή της δεν είναι χειρότερη από αυτήν που επικρατεί σε πολλές άλλες χώρες. Εντούτοις, ενδέχεται να αναγκαστεί να το κάνει εάν οι αγορές αρνηθούν να παράσχουν χρηματοδότηση. Το πρώτο βήμα στη θεωρία μου είναι το μη αμφισβητούμενο συμπέρασμα ότι ο μόνος λόγος για τον οποίο η Ελλάδα θα μπορούσε να χρεοκοπήσει, είναι οι πιέσεις των αγορών», καταλήγει ο καθηγητής.

Αυτό που τον προβληματίζει είναι η επιμονή των εμπλεκόμενων στις αγορές στην εκτίμηση ότι οι κυβερνήσεις της Ευρωζώνης θα διασώσουν την Ελλάδα. «Επαναλαμβάνει αυτό που είπαν οι τραπεζίτες όταν η διατραπεζική αγορά πάγωσε, τον Αύγουστο του 2007: η κρίση θα τελειώσει μόνο όταν οι τράπεζες διασωθούν», εξηγεί ο Wyplosz. Τώρα που ακούμε το ίδιο για τις κυβερνήσεις, «οι φορολογούμενοι καλούνται, και πάλι, να μετατρέψουν μία πολύ κερδοφόρα ριψοκίνδυνη δραστηριότητα σε μία ασφαλή», επισημαίνει.

«Γιατί να πέσουν οι κυβερνήσεις σε αυτήν την παγίδα;» αναρωτιέται ο Wyplosz. Πέραν της θεωρίας της μετάδοσης της κρίσης από την Ελλάδα στους υπόλοιπους αδύναμους κρίκους, ο ακαδημαϊκός επισημαίνει και αυτό που χαρακτηρίζει ως το δεύτερο βήμα της θεωρίας συνομωσίας του: Ότι γερμανικές και γαλλικές τράπεζες έχουν σημαντική έκθεση στα ελληνικά ομόλογα. «Η Γαλλία και η Γερμανία μπορούν να επιτρέψουν στην Ελλάδα να χρεοκοπήσει, αλλά όχι σε κάποιες μεγάλες, συστημικά σημαντικές ευρωπαϊκές τράπεζες», τονίζει.

Ο καθηγητής επισημαίνει ότι ο ηθικός κίνδυνος είναι ανάλογος με τη διάσωση της Goldman Sachs και οι ευρωπαϊκές κυβερνήσεις κινδυνεύουν να βρεθούν στη θέση του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών, όταν διέσωζε την AIG. Σήμερα, το τότε οικονομικό επιτελείο κατηγορείται ότι υπήρξε υπερβολικά γενναιόδωρο (με τα χρήματα των φορολογούμενων, βέβαια), αλλά η δικαιολογία του είναι ότι είχε πολύ λίγο χρόνο για να σκεφτεί, την ώρα που το χρηματοοικονομικό σύστημα βρισκόταν στο χείλος της αβύσσου.

«Οι ευρωπαϊκές κυβερνήσεις είχαν πολύ χρόνο για να σκεφτούν ακριβώς το ίδιο ζήτημα. Εάν διασώσουν την Ελλάδα, μία μέρα θα επικριθούν και αυτοί, και δεν θα έχουν καμία καλή απάντηση», καταλήγει.

Υπό πίεση το ευρώ

Υπό πίεση το ευρώ: "Νέα πτώση καταγράφει το ευρώ, παραμένοντας κοντά στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων μηνών, εν μέσω ανησυχιών για τη δημοσιονομική κατάσταση ορισμένων περιφερειακών χωρών της Ευρωζώνης."

(Via Η ΝΑΥΤΕΜΠΟΡΙΚΗ : NEWSROOM.)

Τι κρύβει η διπλή «θηλιά» κερδοσκόπων στην Ελλάδα

Τι κρύβει η διπλή «θηλιά» κερδοσκόπων στην Ελλάδα: "

Με ένα ιδιότυπο «μπλόκο» στο δανεισμό της Ελλάδας, αλλά και με καταιγιστικά πυρά στο ΧΑ απαντούν οι διεθνείς κερδοσκόποι στην κοινή προσπάθεια Ελλάδας, Κομισιόν και ΕΚΤ να δώσουν τέλος στην «ελληνική κρίση», που απειλεί να κλονίσει τα ίδια τα θεμέλια του οικοδομήματος του ευρώ.

Οι κερδοσκόποι επιμένουν να κρατούν σφιχτή τη «διπλή θηλιά» στις ελληνικές αγορές:

-         Όπως σημείωνε το ‘Bloomberg’, ακόμη και το «σκληρό» πακέτο Παπανδρέου για τη μείωση του ελλείμματος άφησε ασυγκίνητους τους κερδοσκόπους, οι οποίοι επιμένουν να κρατούν την απόδοση των ελληνικών διετών τίτλων στα υψηλότερα επίπεδα της δεκαετίας.

-         Με την απόδοση των ελληνικών τίτλων «καρφωμένη» στο εξωφρενικό ποσοστό του 6,4%, σχεδόν 5,5 μονάδες πάνω την απόδοση των αντίστοιχων γερμανικών, γίνεται προφανές ότι στόχος των κερδοσκόπων είναι να κλείσουν κάθε παράθυρο της ελληνικής κυβέρνησης για χρηματοδότηση με ομόλογα έστω και της μικρότερης δυνατής διάρκειας.

-         Όπως διαμορφώνεται το spread σήμερα, τονίζουν τραπεζικά στελέχη, και με δεδομένο ότι η Ελλάδα θα έπρεπε να προσφέρει ένα καλό «πριμ» απόδοσης στους επενδυτές για να αγοράσουν διετή ομόλογα, μια ενδεχόμενη δημοπρασία διετών τίτλων θα έφερνε το ελληνικό υπουργείο Οικονομικών στη δυσάρεστη θέση να διαθέτει τίτλους δύο ετών με απόδοση κοντά στο 7%, χωρίς μάλιστα να είναι βέβαιο ότι και με τέτοια απόδοση θα κατάφερνε να προσελκύσει επενδυτές για επαρκή κάλυψη της έκδοσης!

-         Το «σφυροκόπημα» στους τίτλους κοντινής διάρκειας φέρνει στα όρια της ασφυξίας και το ελληνικό τραπεζικό σύστημα, που θα χρειασθεί πολύ σύντομα (μέσα στον Μάρτιο, σύμφωνα με στοιχεία του ΔΝΤ)  να προσφύγουν στην αγορά για να καλύψουν λήξεις τίτλων ύψους 3 δις. ευρώ. Καθώς η νέα «βάση» για τα έντοκα γραμμάτια του Δημοσίου έχει ήδη διαμορφωθεί στο 2,2% και μπορεί να ανεβεί ακόμη παραπάνω προσεχώς, ενώ στη διετία η απόδοση των κρατικών τίτλων εκτοξεύεται στο 6,4%, είναι προφανές ότι οι ελληνικές τράπεζες θα πρέπει να πληρώσουν πανάκριβα για το δανεισμό τους, χωρίς να είναι βέβαιο μάλιστα ότι θα καταφέρουν να βρουν χρηματοδότηση.

-         Με αυτές τις συνθήκες, δεν είναι καθόλου τυχαία η νέα χθεσινή «βουτιά» των τραπεζικών μετοχών στο ΧΑ, που έφερε το δείκτη 3,3% χαμηλότερα, σε ένα περιβάλλον έντονης απαισιοδοξίας για τις εξελίξεις των επόμενων εβδομάδων. «Η σημερινή χρηματοδοτική ασφυξία για το Δημόσιο και τις τράπεζες δεν μπορεί να παρατεθεί ούτε ένα μήνα παραπάνω, χωρίς να υπάρξει κίνδυνος για ανεπανόρθωτο κλονισμό του ελληνικού τραπεζικού συστήματος», τόνιζαν χθες τραπεζικά στελέχη.

Η αποτυχημένη γερμανική συνταγή…

Η περίπτωση της Ελλάδας αποδεικνύει, ότι η γερμανική συνταγή για τη λειτουργία της νομισματικής ένωσης κινδυνεύει να αποδειχθεί «τοξική» στις συνθήκες της κρίσης που διέρχονται οι αγορές:

1.      Η χθεσινή εικόνα των αγορών είναι απολύτως ενδεικτική της συνεχιζόμενης προσπάθειας του Σίτι να αποσπάσει τη… μαγική φράση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, δηλαδή μια ρητή «εγγύηση» για τα ομόλογα του Νότου της Ευρωζώνης, που όμως οι «σκληροί» τραπεζίτες της ΕΚΤ και η γερμανική κυβέρνηση διστάζουν ως τώρα να προσφέρουν.

2.     Τραπεζικά στελέχη τονίζουν ότι η κερδοσκοπική «πολιορκία» των «αδύναμων κρίκων» της Ευρωζώνης (Ελλάδα, Πορτογαλία, Ισπανία) δεν μπορεί πλέον να λυθεί με τη γνωστή γερμανική συνταγή, που επιβάλει σε κάθε χώρα να αντιμετωπίζει χωρίς βοήθεια τα χρέη της. Οι Γερμανοί και η ΕΚΤ φαίνεται ότι επιμένουν πεισματικά στην ανάγκη δραματικών μέτρων δημοσιονομικής εξυγίανσης, αλλά αυτά τα μέτρα έχουν πάψει προ πολλού να πείθουν τους κερδοσκόπους, όσο αυστηρά και αν είναι, όσο και αν η ΕΚΤ και η Κομισιόν διαβεβαιώνουν ότι θα εφαρμοσθούν με επιτυχία.

3.     Από τον περασμένο Νοέμβριο, τονίζουν τραπεζικά στελέχη έχουν αλλάξει πολλά και πλέον είναι απολύτως ανεπαρκείς οποιεσδήποτε δημοσιονομικές παρεμβάσεις για να πεισθούν οι αγορές για να συνεχίσουν να αγοράζουν ομόλογα των περιφερειακών χωρών. Η ΕΚΤ προειδοποίησε τις ελληνικές τράπεζες να περιορίσουν την εξάρτησή τους από τη ρευστότητα που προσφέρει και οι επενδυτές προβλέπουν ότι σύντομα θα «στερέψει η λίμνη» από την οποία αντλούσε χρηματοδότηση το Δημόσιο και το τραπεζικό σύστημα. Την ίδια ώρα, η επιμονή της ΕΚΤ, ότι από το 2011 δεν θα γίνονται δεκτά για αναχρηματοδότηση ομόλογα χωρίς έστω και μία αξιολόγηση «Α» από τους τρεις οίκους αξιολογήσεων, αφήνει ανοικτό το ενδεχόμενο όλοι οι αγοραστές ελληνικών τίτλων να μείνουν πολύ σύντομα χωρίς δυνατότητα άντλησης ρευστότητας με εγγύηση αυτά τα χρεόγραφα.

4.     Μπροστά σε αυτές τις πιθανές παγίδες, οι κερδοσκόποι της αγοράς, που ήδη «καεί» πολλαπλά στη διάρκεια της κρίσης από δυσάρεστες εκπλήξεις με «τοξικά» προϊόντα, χρεοκοπίες και υποβαθμίσεις αξιολογήσεων, αδιαφορούν παγερά για οποιαδήποτε μέτρα ανακοινώνει η κυβέρνηση και επιμένουν να αποσπάσουν μια γερμανική εγγύηση για τους ελληνικούς τίτλους. «Όσο παραμένει απειλητικός ο κίνδυνος να σταματήσουν οι ροές ρευστότητας από την ΕΚΤ στις ελληνικές τράπεζες, ή να μείνουν τα ελληνικά ομόλογα εκτός αποδεκτών τίτλων για αναχρηματοδότηση, η ελληνική κυβέρνηση θα δυσκολεύεται να βρει χρηματοδότες, ακόμη και αν αύριο ανακοινωθεί η μαζική απόλυση 100.000 δημοσίων υπαλλήλων», τονίζει χαρακτηριστικά τραπεζικό στέλεχος.

Δυστυχώς για την Ελλάδα, αλλά και την ίδια την Ευρωζώνη, ο Ζαν Κλωντ Τρισέ δεν έδειξε χθες να αναγνωρίζει ότι η πραγματικότητα έχει προ πολλού ξεπεράσει τα όρια αντοχής της αρχιτεκτονικής της Ευρωζώνης: όταν η Fed και η Τράπεζα της Αγγλίας ευθέως χρηματοδοτούν το δανεισμό των κυβερνήσεών τους, πολεμώντας την υπερχρέωση με το… αρχαίο φάρμακο του πληθωρισμού, η ΕΚΤ φαίνεται επικίνδυνα «φάλτση», όσο επιμένει να ζητάει τη λύση στο πρόβλημα της υπερχρέωσης μόνο με μέτρα δημοσιονομικής πολιτικής.

Το δημόσιο και ιδιωτικό χρέος πολλών χωρών της Ευρωζώνης βρίσκεται πλέον σε τέτοια επίπεδα, που θα πρέπει στην πραγματικότητα αρκετοί λαοί να υποστούν δραματική πτώση του βιοτικού επιπέδου για πολλά χρόνια, για να πετύχουν τη δημοσιονομική σταθερότητα, αλλά αυτό θα οδηγήσει την Ευρωζώνη σε ύφεση μακράς διαρκείας, με αβέβαιη έκβαση. Όσο οι Γερμανοί τραπεζίτες αρνούνται να ακολουθήσουν το δρόμο των Αμερικανών και Βρετανών συναδέλφων τους και να πλημμυρίσουν τις αγορές με ευρώ, για να αντιμετωπισθεί η κρίση χρέους, τόσο οι αγορές θα εκδηλώνουν δυσπιστία έναντι των δυνατοτήτων όλο και περισσότερων χωρών να αντιμετωπίσουν τα χρέη τους.

Ο επικεφαλής της ΕΚΤ, απηχώντας τη γερμανική «ορθοδοξία»,  επέμεινε χθες σε παραδοσιακές συνταγές: εξύμνησε το ΠΣΑ της Ελλάδας και προσπάθησε να πείσει για τη δυνατότητα της χώρας να βγει μόνη από τη δημοσιονομική στενωπό, χωρίς να αλλάξει οτιδήποτε στην αυστηρή πολιτική της ΕΚΤ. Δυστυχώς, τίποτε από όσα είπε ο κ. Τρισέ δεν έπεισε και το ευρώ συνέχισε να υποχωρεί, την ώρα που μιλούσε, σε μια ακόμη ένδειξη, ότι η αγορά έχει πάψει να πείθεται από τη γερμανική συνταγή.

Η Γερμανία, τονίζουν αναλυτές, δέχθηκε να δημιουργηθεί το ευρώ προς χάρη της πολιτικής ενότητας της Ευρώπης, αλλά και για να αποκτήσει ένα ισχυρό εργαλείο διεθνούς επιρροής, ένα νόμισμα που μακροπρόθεσμα θα μπορούσε να ανταγωνιστεί ευθέως το δολάριο ως αποθεματικό νόμισμα, ή και να χρησιμοποιείται για τις συναλλαγές επί των βασικών εμπορευμάτων. Όμως, αν η γερμανική ηγεσία και η ΕΚΤ δεν προσαρμοσθούν στις σημερινές ακραίες συνθήκες κρίσης, ίσως δεν αργήσουν να δικαιώσουν τους αγγλοσάξονες που εξαρχής έλεγαν ότι το οικοδόμημα της Ευρωζώνης θα κλονισθεί, υπό την πίεση των ίδιων του των αντιφάσεων: χωρίς πολιτική αλληλεγγύη, μια νομισματική ενοποίηση είναι αδύνατο να λειτουργήσει μακροπρόθεσμα…

"

(Via Το Πρώτο Θέμα - Οικονομία - Επ.)

ΟΠΑΠ: Δύσκολο το 2010

ΟΠΑΠ: Δύσκολο το 2010: "

Αντίστοιχα με του 2009 θα είναι τα προ φόρων κέρδη του ΟΠΑΠ για το 2010, δήλωσε ο Πρόεδρος του Οργανισμού, Χάρης Σταματόπουλος, μιλώντας χθες στο πρακτορείο Bloomberg, ενώ όπως είπε και τα μεγέθη του 2009, βάλτωσαν.
Από την πλευρά του, ο διευθύνων σύμβουλος της εταιρίας κ. Γιάνης Σπανουδάκης είπε ότι το 2010 θα είναι δύσκολο έτος λόγω μείωσης των δαπανών για τζόγο, ενώ εξέφρασε την ελπίδα ότι το Μουντιάλ και το Παγκόσμιο πρωτάθλημα μπάσκετ θα αντισταθμίσουν τηυν αρνητική αυτή τάση.


Μια ανανεωμένη, ζωντανή εκδοχή του Πάμε Στοίχημα θα είναι διαθέσιμη προς εκμετάλλευση των δύο γεγονότων, είπε ο κ. Σπανουδάκης. Τα έσοδα του εννεαμήνου υποχώρησαν κατά 8,5% έως το 1,5 δισ. ευρώ- απουσία κάποιου σημαντικού αθλητικού γεγονότος.
Ο κ. Σταματόπουλος επανέλαβε ότι ο ΟΠΑΠ σχεδιάζει να λάβει μέρος στον διαγωνισμό για το ξυστό, όποτε αυτός προκηρυχθεί- κάτι που θα αυξήσει πιθανώς τις πωλήσεις προς το γυναικείο πληθυσμό, που σήμερα συνεισφέρει το 20% των εσόδων.
Η μερισματική πολιτική της εταιρίας θα μείνει αμετάβλητη με την πλειοψηφία των κερδών να διανέμεται, λέει ο κ. Σπανουδάκης, ενώ όπως προσέθεσε, η εταιρία σχεδιάζει να περικόψει τις μη ουσιώδεις δαπάνες."

(Via Το Πρώτο Θέμα - Οικονομία - Επ.)

Οι κερδοσκοπικές πιέσεις επέβαλαν τα πιο σκληρά μέτρα παραδέχεται ο Γ.Παπακωνσταντίνου

Οι κερδοσκοπικές πιέσεις επέβαλαν τα πιο σκληρά μέτρα παραδέχεται ο Γ.Παπακωνσταντίνου: "Στην σφοδρότητα των κερδοσκοπικών επιθέσεων που δέχθηκε η Ελλάδα τις τελευταίες εβδομάδες απέδωσε ο υπουργός Οικονομικών την αιφνιδιαστική ανακοίνωση νέων σκληρών μέτρων από τον πρωθυπουργό μία ημέρα πριν την έγκριση του ΠΣΑ. Δεν υπάρχει ειλημμένη απόφαση για τα όρια ηλικίας τόνισε, ενώ διευκρίνισε ότι οι συντάξεις εξαιρούνται από το «πάγωμα», αλλά και ότι η αύξηση του ΦΠΑ δεν εξετάζεται ως λύση αν υπάρξει απόκλιση από τους στόχους και η Κομισιόν αυξήσει την πίεση."

(Via in.gr > Οι τελευταίες ειδήσεις.)

Κάτω από τις 350 μ.β υποχωρεί το spread στα ομόλογα

Κάτω από τις 350 μ.β υποχωρεί το spread στα ομόλογα: "

Πτώση σημειώνει την Τετάρτη το spread στα 10ετή ομόλογα, καθώς οι αγορές «ζυγίζουν» τα πρόσθετα μέτρα που ανακοίνωσε ο πρωθυπουργός και αναμένουν το πράσινο φως της Κομισιόν για το Πρόγραμμα Σταθερότητας. Συγκεκριμένα, η διαφορά απόδοσης (επιτοκίου) μεταξύ του 10ετούς κρατικού ομολόγου αναφοράς με τον αντίστοιχο γερμανικό τίτλο υποχώρησε έως τις 343 μονάδες βάσης, από 352 αργά το βράδυ της Δευτέρας. Το επιτόκιο του ελληνικού τίτλου διαμορρφώνεται κοντά στο 6,60%.

Χθες, σημειώθηκαν έντονες διακυμάνσεις στην αγορά ομολόγων, καθώς νωρίς το πρωί είχε διολισθήσει έως τις 327 μονάδες, χαμηλότερο επίπεδο από τις 27 Ιανουαρίου.  Υπενθυμίζεται ότι την περασμένη εβδομάδα, κατά την κορύφωση των κερδοσκοπικών επιθέσεων στην ελληνική οικονομία, το spread είχε εκτοξευθεί στο ιστορικό υψηλό των 405 μονάδων. 

Οι αγορές έχουν προεξοφλήσει τη θετική γνωμοδότηση της Κομισιόν για το Πρόγραμμα Σταθερότητας (ΠΣΑ 2010-2012), ωστόσο, αυτό, μάλλον δεν αρκεί:

Μέτρα, όπως αυτά που εξήγγειλε ο πρωθυπουργός την Δευτέρα, είναι στη «σωστή κατεύθυνση» για τις αγορές, καθώς μεταφέρουν το βάρος της προσαρμογής στις κρατικές δαπάνες.Παρ' όλα αυτά, μένει να φανεί στην πράξη κατά πόσον οι «αγορές» (δηλαδή, κυρίως οι δανειστές του Ελληνικού Δημοσίου) θα ικανοποιηθούν και δεν θα απαιτήσουν νέα σκληρά μέτρα για τη μείωση του ελλείμματος και του χρέους.

 

Επιμένουν στα σενάρια «διάσωσης»

 

Υπέρ της οικονομικής ενίσχυσης της Ελλάδας από τη Ευρωπαϊκή Ένωση τάσσεται η εφημερίδα New York Times, σε κύριο άρθρο της, την Τετάρτη, τονίζοντας ότι «ενδεχόμενη χρεοκοπία ενός κράτους μέλους της Ένωσης θα είναι καταστροφική συνολικά για την ΕΕ».«Δεν θα πρέπει ολόκληρο το φορτίο να πέσει στην Ελλάδα, μια από τις μικρότερες και πιο φτωχές οικονομίες της ευρωζώνης», αναφέρεται στο άρθρο και υποστηρίζεται ότι «οποιαδήποτε ενίσχυση θα πρέπει να συνοδεύεται από μεγαλύτερους περιορισμούς στη δημοσιονομική κυριαρχία, που τόσο κατάφωρα έχει παραβιάσει η Αθήνα». Επίσης, τονίζεται ότι «η Ελλάδα δεν μπορεί να είναι μόνη για πολύ», επισημαίνοντας ότι παρόμοιες κρίσεις χρηματοδότησης θα μπορούσαν να χτυπήσουν σύντομα την πόρτα της Ιρλανδίας, της Ισπανίας και της Πορτογαλίας, ενώ έντονες ανησυχίες υπάρχουν για τα νομίσματα της Πολωνίας, της Ουγγαρίας και της Τσεχίας.

"

(Via Οικονομία.)

Οι δύο μέρες που συγκλόνισαν τη Γουόλ Στριτ

Οι δύο μέρες που συγκλόνισαν τη Γουόλ Στριτ

Η ακόλουθη περιγραφή των 48 πυκνών ωρών που προηγήθηκαν της πτώχευσης των Lehman Brothers προέρχεται από το νέο βιβλίο του πρώην υπουργού Οικονομικών των ΗΠΑ Χένρι Πόλσον με τίτλο «Στο Χείλος».

Σάββατο, 13 Σεπτεμβρίου 2008

Νωρίς το πρωί του Σαββάτου έφυγα από το ξενοδοχείο Γουόλντορφ – Αστόρια του κεντρικού Μανχάταν και έσπευσα οδηγώντας μέσα από μια έρημη Παρκ Άβενιου στη FED της Νέας Υόρκης ακριβώς στις 7 το πρωί. Πήγα το ασανσέρ κι ανέβηκα στον 13ο όροφο όπου ο Τιμ Γκάιτνερ είχε δώσει εντολή να μου ετοιμάσουν ένα γραφείο ακριβώς κάτω από το δικό του. Τηλεφώνησα στον διευθύνοντα σύμβουλο της Bank of America Κεν Λιούις που μου είπε ότι μετά από ενδελεχή έρευνα τα στελέχη του κατέληξαν στην εκτίμηση ότι τα στοιχεία ενεργητικού των Lehman ήταν σε πολύ πιο προβληματική κατάσταση από ότι νόμιζαν το προηγούμενο απόγευμα. Γινόταν όλο και πιο προφανές ότι ο Λιούις δεν ήθελε όντως να αγοράσει τους Lehman.

Συνάντησα τον Τιμ στο γραφείο του για μια τηλεφωνική συνδιάσκεψη με την Barclays γύρω στις 8 το πρωί. Ο πρόεδρος της τράπεζας Μάρκους Άτζιους και ο διευθύνων σύμβουλος Τζον Βάρλεϊ μιλούσαν μαζί μας από το Λονδίνο ενώ ο πρόεδρος Μπομπ Ντάιμοντ ήταν στα κεντρικά γραφεία του Μανχάταν. Ο Βάρλεϊ είτε ότι εργάζονται σκληρά για μια συμφωνία, αλλά διατηρούσε σοβαρές επιφυλάξεις για ορισμένα από τα στοιχεία ενεργητικού των Lehman, προσθέτοντας ότι η Barclays θα έπρεπε να αφήσει εκτός συμφωνίας στοιχεία ενεργητικού αξίας 52 δις.

Είπα στον Βάρλεϊ να εστιάσει καταρχήν στα μεγαλύτερα προβλήματα – τα στοιχεία που θεωρούσε περισσότερα προβληματικά – και να μας πει τι έπρεπε να κάνουμε για να στηρίξουμε τη συμφωνία. Αν μας έδινε την καλύτερη προσφορά, πιστεύαμε ότι θα μπορούσαμε να ιδρύσουμε μια κοινοπραξία ιδιωτικών τραπεζών που θα χρηματοδοτούσε τα ανοίγματα των Lehman. Όσο μιλάγαμε οι ηγεσίες όλου σχεδόν του τραπεζικού συστήματος μαζεύονταν στο ισόγειο της FED.

Είχαμε προγραμματίσει μια συνάντηση με τους διευθύνοντες συμβούλους της Γουόλ Στριτ στις 9 το πρωί. Αλλά λίγο πριν τηλεφώνησε ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος των Lehman Ντικ Φουλντ. Τον ενημέρωσα για την κάθε άλλο παρά ελπιδοφόρα συζήτησή μου με τον Λιούις και του είπα ότι ήταν πιο σημαντικό παρά ποτέ να συνεργαστεί τώρα με την Barclays. Εξέφρασε μεγάλη απογοήτευση, σχεδόν δυσπιστία, έναντι των ευρημάτων της Bank of America.

Μιλώντας με τους CEO προσπάθησα να είμαι εντελώς ανοιχτός. «Δουλεύουμε σκληρά για να πετύχουμε μια συναλλαγή και θέλουμε να ξέρουμε τις θέσεις σας», είπα. «Αν υπάρχει τρύπα στην κεφαλαιακή βάση η κυβέρνηση δεν μπορεί να την καλύψει. Επομένως τι θα κάνουμε σε αυτή την περίπτωση;».

Δεν μπορούσα να φανταστώ τι γινόταν μέσα στο μυαλό τους. Ήταν έξυπνοι και σκληροτράχηλοι επιχειρηματίες και βρίσκονταν σε δύσκολη κατάσταση. Τους ζητούσαμε να σώσουν έναν ανταγωνιστή βοηθώντας τη χρηματοδότηση της εξαγοράς του από έναν άλλον. Ο διευθύνων σύμβουλος της Morgan Stanley Τζον Μακ ζήτησε να μάθει γιατί η κυβέρνηση δεν μπορούσε να στηρίξει άλλη μια εξαγορά όπως είχε κάνει με τη διάσωση της Bear Sterns. Ο Τιμ έσπευσε να απορρίψει κάθε τέτοιο ενδεχόμενο. «Δεν το βλέπουμε», είπε. Ξεκαθάρισε ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα δεν μπορούσε να εγγυηθεί έναντι των προβληματικών στοιχείων ενεργητικού των Lehman.

Προς το απόγευμα οι διευθύνοντες σύμβουλοι συμφώνησαν να υποστηρίξουν καταρχήν μια πρόταση στη βάση της οποίας θα εξαιρούνταν από τη συμφωνία της Barclays μέρος του χαρτοφυλακίου των Lehman και θα υφίσταντο μεγάλες ζημιές οι κάτοχοι κοινών και προνομιούχων μετοχών. Για να προχωρήσει η εξαγορά, η Barclays ζητούσε το σύνολο των εταιρειών της Γουόλ Στριτ να συμφωνήσει στη χρηματοδότηση με 37 δις δολάρια ενός οχήματος ειδικού σκοπού που θα συγκέντρωνε τα προβληματικά στοιχεία ενεργητικού των Lehman.

Έφυγα από την FED της Νέας Υόρκης λίγο πριν τις 9 το βράδυ αισιόδοξος σχετικά με τις προοπτικές μιας συμφωνίας. Μετά από μια νύχτα χωρίς ύπνο, φτάνοντας στο ξενοδοχείο εξαντλημένος, πήγα στο μπάνιο και τράβηξα ένα κουτί με υπνωτικά χάπια που μου είχαν δώσει στην Ουάσιγκτον. Σαν Χριστιανός Επιστήμονας, δεν παίρνω φάρμακα αλλά τη συγκεκριμένη νύχτα χρειαζόμουν απελπισμένα ανάπαυση. Στάθηκα κάτω από το φως του μπάνιου κοιτώντας το μικρό χάπι στην παλάμη μου και στη συνέχεια το πέταξα, όπως και όλα τα άλλα χάπια στην τουαλέτα. Αποφάσισα να προσευχηθώ και να εμπιστευτώ μια Ανώτατη Δύναμη.

Κυριακή 14 Σεπτεμβρίου 2008

Αποκοιμήθηκα με μια κάποια σχετική αισιοδοξία ότι μπορούσαμε να σώσουμε τους Lehman. Η συμφωνία της Barclays προχωρούσε και εκείνο το πρωί είχε προγραμματιστεί μια συνάντηση του διοικητικού συμβουλίου της στο Λονδίνο.

Ο Τιμ μίλησε με τον Ντάιαμοντ μετά τη συνάντηση του συμβουλίου της Barclays στις 7.15 το πρωί ώρα Νέας Υόρκης και ο Ντάιαμοντ είπε ότι η Barclays είχε προβλήματα με τις εποπτικές αρχές. Μετά από 45 λεπτά συνάντησα τον Τιμ στο γραφείο του για να συζητήσουμε με τους Ντάιαμοντ και Βάρλεϊ οι οποίοι μας είπαν ότι η Αρχή Χρηματοπιστωτικών Υπηρεσιών της Βρετανίας (FSE) δεν ενέκρινε τη συμφωνία. Ένιωσα απόγνωση και οργή ακούγοντάς τους.

Τα πράγματα μας άφηναν πίσω τους. Πρώτη φορά ακούγαμε ότι οι εποπτικές αρχές της Βρετανίας μπορεί να μη στήριζαν τη συμφωνία. Η Barclays μας είχε διαβεβαιώσει ότι κρατούσαν επαφή με τις εποπτικές αρχές. Και τώρα μας έλεγαν ότι δεν κατανοούν τη θέση της FSE. Στις 10 το πρωί συναντήσαμε ξανά τους επικεφαλής των τραπεζών της Γουόλ Στριτ και τους είπαμε ότι το πράγμα είχε προσκρούσει σε ορισμένα προβλήματα με τις βρετανικές εποπτικές αρχές αλλά ότι εμείς θα συνεχίζαμε τη συνεργασία μαζί τους. Μας παρουσίασαν την πρόταση: είχαν αποδεχτεί να βάλουν πάνω από 30 δις δολάρια για να σώσουν τον ανταγωνιστή τους. Αν και η Barclays είχε παραμείνει δεσμευμένη στη συμφωνία, θα είχαμε το χρηματοπιστωτικό σύστημα ακέραιο.

Στις 11 γύρισα ξανά στο γραφείο μου και μίλησα στο τηλέφωνο με τον Βρετανό υπουργό Οικονομικών Άλιστερ Ντάρλινγκ που ζήτησε μια αναφορά για τους Lehman. Του είπα ότι είχαμε εκπλαγεί μαθαίνοντας ότι οι βρετανικές εποπτικές αρχές αρνήθηκαν να επικυρώσουν τη συμφωνία. Χωρίς κανένα απολογητικό ίχνος στη φωνή του, μου ξεκαθάρισε ότι δεν υπήρχε περίπτωση εξαγοράς των Lehman από την Barclays. Και χωρίς να υπεισέλθει σε άλλες λεπτομέρειες, πρόσθεσε ότι ζητούσαμε από την βρετανική κυβέρνηση να αναλάβει έναν πολύ μεγάλο κίνδυνο και πως δεν ήθελε να φορτώσει τα προβλήματά μας στους Βρετανούς φορολογούμενους.

Λίγο μετά τις 1 το μεσημέρι ο Τιμ Γκάιτνερ, ο πρόεδρος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς Κρις Κοξ κι εγώ συναντήσαμε ξανά τους επικεφαλής της Γουόλ Στριτ. Ήμουν απολύτως ειλικρινής. Η Barclays είχε κάνει πίσω και δεν υπήρχε πια αγοραστής για τους Lehman.

«Οι Βρετανοί μας πούλησαν», φώναξα, πιο πολύ με απόγνωση παρά με θυμό. Είμαι σίγουρος ότι οι βρετανικές εποπτικές αρχές είχαν σοβαρούς λόγους για να λάβουν αυτή την απόφαση και θα ήταν πιο σωστό και υπεύθυνο από πλευράς μου να δήλωνα ότι έχω εκπλαγεί και απογοητευτεί με την απόφαση των εποπτικών αρχών της Βρετανίας αλλά είχα εγκλωβιστεί στο συναίσθημα της στιγμής.

Επιστρέφοντας στο προσωρινό γραφείο μου στον 13ο όροφο ένα κύμα φόβου με κατέλαβε καθώς συνειδητοποιούσα όσα είχαμε μπροστά μας. Οι Lehman Brothers έσβηναν και τα προβλήματα της AIG έβγαιναν εκτός ελέγχου. Με τις Ηνωμένες Πολιτείες να βυθίζονται στην ύφεση, η κατάρρευση ενός μεγάλου χρηματοπιστωτικού ιδρύματος θα είχε επιπτώσεις σε όλη τη χώρα – και πολύ πέρα από την Αμερική. Θα έπαιρνε χρόνια για να ανασηκωθούμε από τα συντρίμμια μιας τέτοιας καταστροφής.

Το Σαββατοκύριακο ήμουν σε επαγρύπνηση, αλλά τώρα έπεφτα. Ήξερα ότι έπρεπε να τηλεφωνήσω στη γυναίκα μου αλλά δεν ήθελε να το κάνω από τη γραμμή του γραφείου γιατί ήταν κι άλλοι μπροστά. Πήγα σε μια γωνία παραπέρα. Η Γουέντι είχε μόλις γυρίσει από την εκκλησία. Της μίλησα για την αναπόφευκτη κατάρρευση των Lehman και τα ζοφερά προβλήματα της AIG.

«Και τι θα γίνει αν το σύστημα καταρρεύσει;», τη ρώτησα. «Όλοι περιμένουν από μένα και εγώ δεν έχω λύση. Φοβάμαι».

Της ζήτησα να προσευχηθεί για μένα και τη χώρα και να με βοηθήσει να αντιμετωπίσω τον φόβο μου. Θυμήθηκε ένα στίχο από το δεύτερο βιβλίο του Τιμόθεου: «Ο Θεός να διώχνει το πνεύμα του φόβου, να μας δίνει το πνεύμα της ισχύος, της αγάπης και της σύνεσης».

Ταύτιση απόψεων στα θέματα διεθνούς ατζέντας Πρωθυπουργού-Γερμανού ΥΠΕΞ - TO BHMA

Ταύτιση απόψεων στα θέματα διεθνούς ατζέντας Πρωθυπουργού-Γερμανού ΥΠΕΞ - TO BHMA

Οι στενοί δεσμοί φιλίας και συνεργασίας Ελλάδος και Γερμανίας, καθώς κι η κοινή βούλησή τους για συνέχιση και ενίσχυση αυτής της συνεργασίας
επιβεβαιώθηκαν στη σημερινή συνάντηση του πρωθυπουργούΓιώργου Α. Παπανδρέου με τον Γερμανό αντικαγκελάριο και υπουργό ΕξωτερικώνΓκίντο Βεστερβέλε στο Μέγαρο Μαξίμου.

Επίσης, ο Γερμανός αντικαγκελάριος εξέφρασε την αμέριστη εμπιστοσύνη του στο πρόγραμμα μεταρρυθμίσεων της ελληνικής κυβέρνησης και στο πρόσωπο του πρωθυπουργού Γ. Α. Παπανδρέου.

Μεγάλο μέρος της συζήτησής μας κινήθηκε γύρω από τα θέματα που αφορούν την οικονομική κρίση, η οποία απασχολεί κάθε χώρα ξεχωριστά αλλά και το σύνολο της ευρωπαϊκής οικονομίας, είπε ο πρωθυπουργός. Και πρόσθεσε πως ανέπτυξε στον κ.Βεστερβέλε τα μέτρα που ήδη έχουν ληφθεί και
τις πολιτικές που έχουν δρομολογηθεί μέσα από το πρόγραμμα Σταθερότητας, Ανάπτυξης και Ανασυγκρότησης, ώστε «να αντιμετωπίσουμε τα διαρθρωτικά προβλήματα και να αναδιαρθρώσουμε την οικονομία μας και να γίνει πιο ανταγωνιστική, πιο βιώσιμη και πιο δίκαιη»

Γ. Παπανδρέου: «Δεχόμαστε επίθεση»

Γ. Παπανδρέου: «Δεχόμαστε επίθεση»: "Η Ελλάδα βρίσκεται στο μάτι του κυκλώνα και είναι εκτεθειμένη στην κερδοσκοπία τόνισε ο πρωθυπουργός Γιώργος Παπανδρέου από το βήμα της Βουλής κατά την προ ημερησίας διατάξεως συζήτηση στη Βουλή με αντικείμενο τη διαφάνεια. «Η Ελλάδα βρίσκεται στη δίνη του κυκλώνα ενός κερδοσκοπικού παιχνιδιού»."

(Via Η ΝΑΥΤΕΜΠΟΡΙΚΗ : ΠΟΛΙΤΙΚΑ.)

Στα ύψη διατηρούνται οι πολεμικές δαπάνες των ΗΠΑ και επί προεδρίας Ομπάμα

Στα ύψη διατηρούνται οι πολεμικές δαπάνες των ΗΠΑ και επί προεδρίας Ομπάμα: "Σε υψηλά επίπεδα διατηρούνται οι πολεμικές δαπάνες των ΗΠΑ βάσει του σχεδίου προϋπολογισμού που κατέθεσε στο Κογκρέσο ο Μπαράκ Ομπάμα, ζητώντας πρόσθετη χρηματοδότηση 33 δισ. δολαρίων για το Ιράκ και το Αφγανιστάν το τρέχον οικονομικό έτος και συνολικά 160 δισ. δολάρια για το 2011."

(Via in.gr > Οι τελευταίες ειδήσεις.)

Σύσκεψη για τις εξελίξεις στην οικονομία υπό τον ...

Σύσκεψη για τις εξελίξεις στην οικονομία υπό τον ...: "

Στην σύσκεψη που πραγματοποιήθηκε χθες, υπό τον πρωθυπουργό, με τη συμμετοχή αρμόδιων υπουργών, κυβερνητικών και κοινοβουλευτικών στελεχών, εξετάστηκαν η κατάσταση στο μέτωπο της οικονομίας, μετά και τη θετική αποτίμηση της παρουσίας του πρωθυπουργού Γιώργου Α. Παπανδρέου στο Νταβός, η πορεία υλοποίησης του Προγράμματος Σταθερότητας, Ανάπτυξης και Ανασυγκρότησης, τα χρονοδιαγράμματα υλοποίησής του και η προώθηση των σχετικών νομοθετικών πρωτοβουλιών.

Στο μεταξύ, ιδιαίτερα σημαντικές για την ελληνική οικονομία, χαρακτηρίζονται οι επόμενες ημέρες καθώς την Τετάρτη αναμένεται η γνωμοδότηση από το κολλέγιο επιτρόπων της Kομισιόν για το ελληνικό πρόγραμμα σταθερότητας και ανάπτυξης.

Κρίσιμο είναι και το τεστ με την πορεία των εσόδων του προϋπολογισμού για τον Ιανουάριο, από την οποία θα εξαρτηθεί αν θα επισπευθούν μέτρα που έχουν αποφασιστεί να εφαρμοστούν αργότερα.

Τα σχέδια δημοσιονομικών περικοπών της ελληνικής κυβέρνησης είναι φιλόδοξα, εμπεριέχουν κινδύνους, αλλά είναι εφικτά και η Ευρωπαϊκή Επιτροπή τα εγκρίνει πλήρως, δήλωσε σήμερα ο ευρωπαίος επίτροπος Οικονομικών Υποθέσεων Χοακίν Αλμούνια σε αποκλειστικές του δηλώσεις στο πρακτορείο Ρόιτερ.

Οι δηλώσεις του πραγματοποιούνται δύο ημέρες πριν η Ευρωπαϊκή Επιτροπή δώσει στη δημοσιότητα τις συστάσεις για τον τρόπο και για τον χρόνο κατά τον οποίο η Ελλάδα θα πρέπει να περιορίσει το δημοσιονομικό της έλλειμμα ώστε να φθάσει κάτω από το 3% του ΑΕΠ.

'Αυτό που λέμε στις ελληνικές αρχές είναι: το σταθεροποιητικό σας πρόγραμμα έχει θέσει φιλόδοξους στόχους και εγκρίνουμε πλήρως αυτούς τους φιλόδοξους στόχους', δήλωσε ο Χοακίν Αλμούνια.

'Θεωρούμε ότι η επίτευξη των στόχων αυτών τα επόμενα τρία χρόνια, πριν από το τέλος του 2012, είναι απολύτως αναγκαία. Αυτοί οι στόχοι μπορούν να επιτευχθούν, αλλά περιβάλλονται από κινδύνους', είπε.

Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή θα δώσει την Τετάρτη στη δημοσιότητα τις θέσεις της για το σχέδιο περικοπής του δημοσίου ελλείμματος, το οποίο έχει ως στόχο τη μείωση του ελλείμματος κάτω του 3% του ΑΕΠ μέχρι το 2012 από το 12,7% το 2009.

Ο ευρωπαίος επίτροπος δήλωσε ότι η ελληνική κυβέρνηση είναι εις γνώσιν των κινδύνων που εμπεριέχει το σχέδιό της.

'Στις συστάσεις μας δημιουργούμε μια διαδικασία ελέγχου της εφαρμογής του προγράμματος που περιλαμβάνει την ανάγκη υιοθέτησης συμπληρωματικών μέτρων σε περίπτωση που αυτοί οι κίνδυνοι γίνουν πραγματικότητα. Δεν θα επιτρέψουμε αποκλίσεις στην πορεία προς αυτούς τους στόχους', είπε.

'Κάθε φορά που θα διαπιστώνουμε αποκλίσεις, εάν ορισμένοι κίνδυνοι γίνουν πραγματικότητα, θα ζητήσουμε συμπληρωματικά μέτρα για να διορθώσουμε αυτές τις αποκλίσεις. Λαμβάνουμε υπ΄όψιν ότι στο πρόγραμμα σταθεροποίησης οι ελληνικές αρχές παρουσιάζονται έτοιμες να υιοθετήσουν αμέσως συμπληρωματικά μέτρα, εάν, στο πλαίσιο της διαδικασίας ελέγχου, το ζητήσουμε', πρόσθεσε.

Ο Χοακίν Αλμούνια δήλωσε ότι στις συστάσεις της η Ευρωπαϊκή Επιτροπή θα ζητήσει από την Αθήνα να εφαρμόσει όλα τα μέτρα που περιλαμβάνονται στο πρόγραμμα σταθεροποίησης, ανάμεσά τους περικοπές δαπανών, αύξηση εσόδων και διαρθρωτικές αλλαγές.

'Για να πραγματοποιηθεί αυτό, χρειάζεται μια ακριβής εφαρμογή και έλεγχος της εφαρμογής', είπε ο Αλμούνια.

'Ποτέ πριν δεν έχουμε καταρτίσει ένα τόσο λεπτομερές και αυστηρό σύστημα παρακολούθησης, ελέγχου και αναφοράς και, εάν είναι αναγκαίο, υιοθέτησης συμπληρωματικών μέτρων για την αποφυγή αποκλίσεων', πρόσθεσε.

"

(Via Πολιτική.)

«Οι οίκοι αξιολόγησης μας περιμένουν στην γωνία»

«Οι οίκοι αξιολόγησης μας περιμένουν στην γωνία»: "«Η αξιοπιστία μας ως χώρα κατρακύλησε στο κατώτατο δυνατό επίπεδο όχι τόσο λόγω της δημοσιονομικής εκτροπής αυτής καθαυτής, αλλά κυρίως λόγω της ασυνέχειας που αποκαλύφθηκε στη διαχείριση των δημοσίων οικονομικών», δήλωσε ο επικεφαλής οικονομικός αναλυτής της Alpha Bank, Μιχάλης Μασουράκης."

(Via Η ΝΑΥΤΕΜΠΟΡΙΚΗ : ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ.)

Ανοδικές τάσεις στο Χρηματιστήριο την Δευτέρα με το βλέμμα στην οικονομία

Ανοδικές τάσεις στο Χρηματιστήριο την Δευτέρα με το βλέμμα στην οικονομία: "Ανοδικές τάσεις επικρατούν στο Χρηματιστήριο την Δευτέρα, με τον γενικό δείκτη να κινείται πάνω από τα επίπεδα των 2.050 μονάδων και την προσοχή των επενδυτών να είναι επικεντρωμένη στην οικονομία, εν όψει της αξιολόγησης του Προγράμματος Σταθερότητας από την Κομισιόν."

(Via in.gr > Οι τελευταίες ειδήσεις.)